Разбираем, что такое спред на криптобирже, из чего складывается разница между bid и ask, какие спреды сейчас у Binance, Bybit и OKX и как трейдеру снизить потери от спреда.
Спред — это разница между лучшей ценой покупки (bid) и лучшей ценой продажи (ask) актива в биржевом стакане. Если трейдер хочет купить BTC по рынку прямо сейчас, он купит по цене ask, а если захочет продать — получит цену bid, которая всегда чуть ниже. Эта разница и есть спред, и по сути это скрытая комиссия за мгновенную сделку.
Например, если в стакане BTC/USDT лучший bid стоит 62 000 долларов, а лучший ask — 62 006 долларов, то спред равен 6 долларам, или примерно 0,0097% от цены актива. Чем ликвиднее пара, тем меньше эта величина.
Стакан заявок (order book) состоит из двух сторон: заявок на покупку и заявок на продажу. Маркет-мейкеры и обычные трейдеры выставляют лимитные ордера, формируя очередь цен. Верхняя граница bid-стороны и нижняя граница ask-стороны и определяют текущий спред.
Спред существует потому, что маркет-мейкерам нужна компенсация за риск удержания позиции и предоставление ликвидности. Именно они зарабатывают на разнице bid и ask, выставляя одновременно заявки на покупку чуть ниже рынка и на продажу чуть выше.
На практике трейдер сталкивается с несколькими типами спреда, и путать их не стоит.
Фиксированный спред — характерен для CFD-брокеров и некоторых OTC-платформ, где разница между bid и ask задаётся оператором и не меняется в реальном времени по стакану.
Плавающий (рыночный) спред — стандарт для спотовых бирж вроде Binance, Bybit, OKX. Величина спреда постоянно меняется вместе с глубиной стакана и объёмом торгов.
Спред между спотом и фьючерсом (basis) — разница между ценой спот-инструмента и бессрочного или квартального фьючерса на тот же актив. В 2025-2026 годах на BTC этот спред обычно держится в диапазоне 0,02-0,1% на бессрочных контрактах и может расти до 3-5% годовых по квартальным фьючерсам при сильном бычьем рынке.
Межбиржевой спред — разница цены одного и того же актива на разных площадках, например Binance против MEXC. Именно на нём строится классический арбитраж.
Ширина спреда — не случайная величина, она напрямую отражает состояние рынка по конкретной паре.
Ниже — ориентировочные значения спреда по паре BTC/USDT и по средней альткоин-паре, характерные для рынка в 2025-2026 годах при нормальной волатильности.
Разница в 0,01% против 1% выглядит незначительной на бумаге, но при обороте в 10 000 долларов это разница между потерей 1 доллара и потерей 100 долларов на одной сделке.
Спред — это издержка, которую трейдер платит при каждом входе и выходе из позиции по рынку, независимо от направления сделки.
Пример: трейдер открывает и закрывает позицию на 5000 долларов по паре с спредом 0,5%. При входе по рынку он теряет часть спреда — условно 0,25% от суммы при покупке и ещё 0,25% при продаже, то есть суммарно около 25 долларов только на спреде, без учёта комиссии биржи. Если такой трейдер совершает 20 сделок в день (скальпинг), суммарные потери от спреда могут достигать 500 долларов в день при обороте 100 000 долларов — и это без единого убыточного трейда по направлению цены.
Именно поэтому скальпинг и высокочастотная торговля жизнеспособны только на самых ликвидных парах с минимальным спредом. На паре с спредом 2-3% скальпинг практически гарантированно убыточен, каким бы точным ни был вход.
Межбиржевой спред создаёт возможность для арбитража: покупки актива там, где он дешевле, и продажи там, где дороже, с фиксацией прибыли на разнице.
В 2025-2026 году чистый межбиржевой арбитраж на топовых парах (BTC, ETH) даёт совсем небольшую маржу — обычно 0,05-0,3% после комиссий и учёта сети, потому что боты-арбитражёры выравнивают цены за секунды. Более заметные расхождения (0,5-2%) регулярно возникают на низколиквидных альткоинах и в моменты аномальной волатильности, но требуют быстрого исполнения и учёта комиссий за вывод.
Похожий принцип используется и на рынках предсказаний (например, Polymarket), где сумма цен на два взаимоисключающих исхода иногда оказывается меньше 1 доллара — и трейдер фиксирует безрисковую прибыль, купив оба исхода одновременно в равном количестве акций.
Полностью избежать спреда нельзя, но снизить его влияние на результат вполне реально.
Начинающие трейдеры часто путают спред с проскальзыванием (slippage), хотя это разные явления. Спред — это статичная разница между bid и ask в конкретный момент времени. Проскальзывание — это отклонение фактической цены исполнения ордера от той цены, которую трейдер видел в момент отправки заявки, из-за недостаточной глубины стакана или задержки в исполнении.
При крупном рыночном ордере трейдер платит и спред, и дополнительное проскальзывание, если объём его заявки превышает объём, доступный по лучшей цене. Например, ордер на покупку 2 BTC при глубине лучшей ask-цены всего в 0,3 BTC вынужденно «съедает» несколько следующих уровней стакана, и средняя цена исполнения окажется заметно выше первоначального ask — это и есть проскальзывание сверх спреда.
Понимание разницы между этими двумя издержками помогает точнее оценивать реальную стоимость входа в позицию и выбирать биржи с достаточной глубиной рынка для нужного объёма сделки.
Поделиться статьёй: